【XM交易平台】特朗普高兴早了，每人发5000美元捞选票，把美联储逼入了“死局”
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特朗普高兴早了，每人发5000美元捞选票，为什么说此举把美联储进一步逼入了“死局”？
当地时间9月9日，特朗普在得克萨斯州达拉斯出席共和党中期选举大会，当场向台下承诺，只要赢下选举，就向每名美国成年人发放5000美元，这笔钱将被称为“特朗普分红”。
就在五天前，特朗普还在社交媒体上向美联储喊话，要求立刻降息，甚至放话称若不降息就停止与存在贸易逆差的国家做生意。在距离中期选举只剩两个月的时候，一边催着降息，一边准备撒出上万亿美元现金，这套组合拳看着声势很大，实际上把美联储逼到了一个没有退路的位置，也把特朗普自己逼进了死局。
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第一，美联储这次大概率不是降息，而是加息。
美联储9月15日至16日的议息会议，核心变量已经变成通胀。美国8月生产者价格指数同比涨幅从7月的4.8%跳升到5.4%，能源价格环比上涨4.2%，柴油价格一个月暴涨24.1%，9月10日纽约原油期货收在每桶102.48美元，5月以来首次站上100美元关口。
核心个人消费支出物价指数目前在3.7%，明显高于2%的目标，而且自2024年底以来降温进程基本停滞，超过一半的分项仍以高于3%的年化速度上涨。芝商所的数据显示，市场押注9月加息25个基点的概率已经从8月初的不足四成升到71.3%。
美联储主席沃什上月在杰克逊霍尔的讲话被普遍解读为强烈的鹰派信号，他表示必须确信核心通胀正以清晰且足够快的速度向目标靠拢，否则就还有工作要做。分析认为，这句话已经为加息提供了政策依据。
需要指出的是，这次加息的理由不只是通胀。沃什在5月22日就任，眼下最需要证明的是美联储不听白宫的指挥棒，而证明方式只有一个，就是做出白宫最不希望看到的决定。无论他真的领衔加息，还是让委员会按兵不动到11月3日投票日之后，外界都会认定美联储受到了政治干预，而一旦投票结果与主席立场相左，美联储高层公开分歧将变成现代央行史上极为罕见的场面。
换句话说，特朗普施压越猛，美联储越要用加息来自证清白。他把压力加得越满，自己那笔降息的红利就越没有指望。
第二，特朗普现在最怕的是物价和选票一起出问题。
美国8月非农就业人数增加16.2万人，大幅超出业内预期，但这个数字并没有换来多少信心。今年2月底美伊冲突之后燃油价格创下历史新高，上月平均时薪又创下2021年5月以来最慢增速，工资涨得慢，物价涨得快，这笔账美国选民算得清楚。
所以特朗普9月4日第一时间在社交媒体上为就业数据叫好，紧接着就话锋一转，把话题引到利率上，称一个强大的国家意味着更低的利率，我们应该拥有世界上最低的利率。有分析指出，他在离中期选举只有两个月的时候重启对美联储的公开施压，直接原因就是高通胀已经成了选民最不满的议题。
问题是，这条路的尽头是一堵墙。美国总统可以提名美联储主席，却没有权力替美联储投票，能施加的只是舆论和法律上的压力。特朗普已经把话说到了终止贸易的程度，这个威胁在美国消费者新闻与商业频道的报道里被形容为字面意义上的极端，因为美国与数十个国家存在巨额贸易逆差。
到了这个地步，能够退的余地也就很小了。
第三，每人5000美元的支票本身就是一个无法平衡的账目。
根据美国大约有2.7亿名成年公民来计算的话，每人5000美元的话，总额就会超过1万亿美元。福克斯新闻网的主持人在采访副总统万斯的时候给出的算法更加直接，大约为1.3万亿美元。万斯出来为这个承诺作辩护，说总统的意思是让支持美国人民利益的人分得国家创造出来的财富红利，但是这笔账根本就无法算过来。
美国自2025年1月以来通过关税征收的相关净收入估算约为1325亿美元，只够支付总额的十分之一。有经济学家直言，认为联邦预算盈余充裕到华盛顿能拿出1.3万亿美元发放回扣，这种说法完全脱离现实，甚至不值得逐条核算。社交平台上的反应更不客气，有人说这就是行贿，有人说是花钱买选票。
这张支票在法律上还没有结果。路透社的报道中提到，目前还不清楚该计划如何执行，是否合法，根据计算需要得到国会的批准，但是共和党在两院的优势本来就很小。也就是说，这张支票是为选举日而开的，至于选举之后能不能兑现，则是另外一回事。
矛盾的地方是，特朗普一方面要求美联储降息，另一方面又准备向市场投放1.3万亿美元现金，降息加撒钱就是最典型的通胀组合了，美联储无论如何都不会配合这样的方案，只会把加息的理由攥得更紧。
被这套组合拳所牵制的，其实是美国经济的信誉。美国国债规模已经超过40万亿美元了，假如美联储不能够承受政治上的压力而停止加息的话，那么通胀预期就会把国债收益率继续推高，政府借债的成本也会更高。如果美联储顶住压力加息的话，融资成本就会马上提高，政治上又要受到指责。所谓死局，就是这个意思。
自美联储2024年底启动降息周期到2025年1月，10年期美债收益率反而累计上行约115个基点，市场从来不相信靠降息能把问题按下去。
特朗普可以换掉美联储主席，却换不掉那1.3万亿美元的支票和3.7%的通胀率，这两组数字摆在一起，已经不是谁在会议上更强势的问题。等到11月3日投票那天，美国选民走进投票站之前，先要路过的是加油站的价目牌。
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