【XM交易平台】基础油 | 9月中旬基础油价格持续大涨 高位出货压力渐显
来源：市场资讯
（来源：隆众资讯订阅号）
全文1266字8图，预计阅读需5分钟
导语
9月中旬II类基础油产量10.3万吨，环比跌1.8%。产能利用率49%，环比跌4%。下周潍坊弘润石化有放量计划。
一
9月中旬基础油价格大幅上涨，国际油价支持成本高位
图1 2026年周度基础油中国现货价格对比图（元/吨）
图2 2025年-2026年周度国内价格走势对比图（元/吨）
9月中旬150N周均价在10217元/吨，环比上涨282元/吨；500N周均价在12517元/吨，环比上涨370元/吨；国际油价维持高位坚挺格局，炼厂原料端成本压力凸显，对现货报价形成支撑，炼厂主动让利下调的意愿不强。周内市场现货报价虽有抬升，但下游实际订单跟进乏力，有价无市特征凸显。需求端表现偏弱，周内下游用户接货意向不高，炼厂出货节奏放缓，厂内库存累积压力显现，现货价格仍面临下行压力。
二
9月中旬基础油供应量下降，环比跌1.8%
9月中旬II类基础油产量10.3万吨，环比跌1.8%。产能利用率49%，环比跌4%。下周潍坊弘润石化有放量计划。
图3 2025年-2026年II类基础油周产量&产能利用率走势（万吨，右轴：%）
图4 2025-2026年II类基础油产能利用率对比（%）
三
9月中旬基础油库存环比增加3.5%，炼厂小幅累库
图5 2025年-2026年II类基础油周度库存变化图（吨）
图6 2026年周度库存量变化对比图（吨）
9月中旬，II类基础油库存环比上周期上升3.5%。基础油市场价格持续步步上行，高位价位不断压缩下游利润空间，终端接货压力明显加大。下游用户多保持谨慎心态，以刚需小单采购为主，主动备货意愿偏弱，追涨拿货积极性不足。受成交跟进乏力影响，炼厂出货节奏有所放缓，厂内库存逐步累积，库存压力抬升。在此格局下，炼厂推涨动力受到牵制，部分炼厂为促进出货，报价心态趋于松动，市场多空博弈加剧。
XM交易官网
四
9月中旬基础油利润环比下跌20%，炼厂利润大幅下降
图7 2025-2026年加氢基础油周度理论利润变化图（元/吨）
9月中旬国内主流150N均价为10217元/吨，环比涨2.84%；国内主流60N均价为9191元/吨，环比涨1.58%；加氢尾油市场均价8250元/吨，环比涨3.16%；蜡油市场均价7293元/吨，环比涨7.81%；加氢基础油生产成本9571元/吨（含运费，人工成本等费用），环比涨4.25%；加氢基础油周均综合利润215元/吨，环比跌20.07%；原料加氢尾油、蜡油均价上涨，炼厂生产成本增加，基础油价格涨幅小于原料涨幅，炼厂综合利润下降。
五
中国基础油检修统计情况分析
9月中旬周期内暂无装置新增检修，目前其余停车检修装置均为前期延续检修。本周基础油样本装置周度检修损失量为2.45万吨，较上期检修损失量减少，环比下滑30.79%。克拉玛依炼厂在中旬检修结束，周期内暂无装置新增检修，因此本期装置检修损失量较上期减少。
XM交易官网
表1 2026年基础油、特种油装置检修汇总表（万吨、吨、万吨、天）
