【XM交易平台】生猪期货月内跌超9%，双节备货能否托住猪价？
双节临近，生猪市场却没有等来期待中的回暖。8月下旬以来，国内生猪期货价格不断探底。9月22日盘中，生猪期货主力合约2611最低报10865元/吨，较月初下跌超9%，年内最大跌幅超过22%。
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需求端并非没有动作。近期生猪市场需求有所回升，但供应端的增量超过了需求增量，猪价因此承压下行。这是一个供需两侧同时变化、但节奏并不同步的阶段。
产能去化正在加速
价格持续走低的另一面，是产能端的调整信号。相关数据显示，三季度生猪产能去化加速。这意味着养殖端的收缩动作正在变得更为明显。
不过，短期格局可能迎来变化。进入下半月，双节集中备货全面开启，终端需求快速回暖，供需格局短期改善，猪价有望止跌反弹。
债券ETF逼近万亿关口
与生猪市场的承压形成对照的，是债券投资指数化的持续推进。Wind数据显示，截至9月21日，53只债券ETF合计规模9871.29亿元，距离万亿元关口仅差128.71亿元。
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如果把场外产品也算进来，规模更大。结合场外被动指数型债券基金半年报披露的数据，全市场384只被动指数型债券基金合计规模达20663.38亿元。
天风证券固收首席分析师谭逸鸣认为，我国债券ETF市场未来前景广阔。他给出两个方向：
- 在产品种类和覆盖度上可持续创新，满足机构差异化配置需求；
- 在交易机制上可进一步完善，加快健全做市商机制、跨市场交易体制，提升折溢价套利机制的顺畅度，进而增强市场交易活跃度与定价效率。
一边是猪价在供需错位中寻找底部，一边是债券ETF在指数化浪潮中逼近万亿。两条曲线背后，都是资金和产能对价格信号的重新定价。