【XM交易平台】霍尔木兹怪事：原油恢复了，柴油却还缺一半！每天300万桶过不来
石油再次流出霍尔木兹海峡，但成品油持续短缺，消费者短期内难以在加油站看到明显缓解。9月5日，船只穿过伊朗南部港口城市阿巴斯港附近的霍尔木兹海峡。过去一周，尽管霍尔木兹海峡仍面临威胁，但原油外运量显著回升，几乎恢复到战前水平。
汽油和柴油等成品油未能顺利通过霍尔木兹海峡，也难以从其他地方流向国际市场。这意味着，尽管美国对伊朗港口实施海上封锁，美国海军护送油轮通过霍尔木兹海峡的数量持续增加，美国和欧洲消费者未来几个月在加油站仍难以感受到多少缓解。
波斯湾原油出口的恢复引人注目，沙特通过其红海替代港口增加出口。航运数据公司克普勒的数据显示，9月中旬的日均原油外运量约为600万至800万桶，如今的周均日流量几乎翻倍，达到约1350万桶。特别是沙特，其出口量甚至超过2025年的水平。大量原油经霍尔木兹海峡运出，另有可观数量通过红海出口。克普勒估计，沙特的原油出口量至少为640万桶，而战前为540万桶。
准确估算霍尔木兹海峡运输量的实际恢复程度一向困难，因为各油轮追踪服务提供的数据不同，统计时段也不一致。但趋势已十分明确：石油正再次通过霍尔木兹海峡流出。战争持续7个月后，能源流动的部分恢复令特朗普政府官员感到鼓舞。他们相信，美国护航与对伊朗船只的远程封锁结合，既能缓解全球经济压力，也能迫使伊朗寻求谈判条件。
美国财政部长斯科特·贝森特估计，伊朗可能在数周内难以为继，因为其在停火期间运往海外的最后几船原油正在卸完。伊朗民众面临的经济威胁——即便未必直接威胁伊朗政权——确实存在：本币迅速贬值，急需进口的商品也缺乏明确的支付渠道。
问题依然存在。最紧迫的是，霍尔木兹海峡的恢复并不均衡：原油运输量已接近正常水平，但成品油流量仅为战前的一半多，有时甚至更低。克普勒估计，霍尔木兹海峡每天仍有300万桶成品油未能进入市场。相关方面并不急于向全球市场供应成品油，以减轻美国总统唐纳德·特朗普的压力。
这一缺口是美国和欧洲柴油价格接近历史高位的主要原因，并影响农业、货运等多个领域。美国石油企业告诉达拉斯联邦储备银行，预计柴油高价至少还将持续一年。因此，尽管许多顾问反对，特朗普仍在考虑禁止美国出口柴油。这一试图在中期选举前压低国内价格的做法，是以中期代价换取短期缓解。
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据报道，他最新的举措是向法国、德国等欧洲主要经济体施压，要求它们释放大量柴油库存，以缓和市场过热。此外，尽管伊朗仍在袭击油轮——本周早些时候已有3艘油轮遇袭——原油运输展现出惊人的韧性，但这并不意味着已经可持续地恢复正常。目前，大多数船只经由霍尔木兹海峡南部、由美国海军保护的航道通行。这需要密集且昂贵的海军部署，无法无限期维持。
此外，如今大多数从波斯湾运出的石油，都需要在阿曼近海较平静的水域进行昂贵而繁琐的船对船转运。这进一步加重了本就紧张的全球油轮运力负担。自战争开始以来，油轮运费大致上涨了20倍，最高时每日达到100万美元。
最后，美国封锁的成效——伊朗石油出口已几乎降至零——以及伊朗海湾竞争对手出人意料的出口恢复，也可能重新点燃战火。这些竞争对手因油价上涨而获得的收入，如今远高于战前。特朗普上周拒绝了伊朗最新的停火提议后，仍威胁将恢复对伊朗的军事行动。不过，他暗示任何新的空袭可能要等到中期选举之后。
伊朗则被逼入困境，再次袭击地区能源设施、试图重新夺回对霍尔木兹海峡部分控制权的动机有所增强。因此，尽管中东能源体系的一部分似乎正在恢复，处境艰难的消费者短期内仍看不到真正缓解的前景。一旦战事重启，局势还可能大幅恶化。这并非一个可以宣称“任务完成”的时刻。
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