【分析师说】又跌了！钢价3100能守住吗？
当下阶段，地缘局势忽明忽暗，成本支撑有松动迹象；钢厂复产、库存高、下游拿货谨慎也是实打实的。今天的多空拉扯了半天，成材价格最终还是往下走了。
这恰恰印证了我们反复强调的判断：当下行情，获利兑现比赌单边更重要。为什么这么说？
地缘溢价阶段性退潮、成本支撑有所松动
风险溢价回吐，焦煤冲高回落。前期钢价上涨，很大程度上是靠地缘冲突撑起来的“冲突风险溢价”。但最近形势变了：伊朗方面松口，非交战国家的船只可以协调通过霍尔木兹海峡，海运费有所回落。虽然美Y根本矛盾还在，特lp说的“和谈”伊朗也不认，但短期内能源类商品已进入高位调整阶段。
铁矿石“双顶”结构明显。铁矿石这边，中矿与BHP还在谈判拉扯阶段，市场多空消息频出；但是盘面正在构建“双顶”结构，压力位明显，且有天量港口库存压制。若是谈判利好落地，阶段性供应担忧松解，如果还抱着“成本不跌、钢价不跌”的逻辑赌单边，很可能面临原料回落带来的成本塌陷风险。
基本面“弱现实”压制，反弹高度有限
产业端供需弱平衡。供需仍处于弱平衡，库存同期高位还是压制价格反弹的“天花板”。更关键的是，现货提价后成交量没跟上，表需回升速度缓慢，下游对高价的接受度有限。本周建材市场的成交连续三日下降，徘徊于10万吨以下。制造业支撑也不足，汽车3月零售同比下降21%；2月制造业PMI只有49%，处于枯荣线下方。没有需求配合的上涨，就是空中楼阁。
那为什么还要说“逢高出货”？
行情涨跌空间有限，轮库操作性价比更高。外部局势持续扰动——中东局势忽紧忽松、海运费、能源价格随时异动、宏观刺激仍有预期。这些因素随时可能给市场打一针“强心剂”，把价格短暂推上去。但关键是，这种上冲持续性存疑，高库存压顶、需求没跟上，涨上去也站不稳。今天拉一波，明天可能又回来。
当前市场不是普涨普跌，品种间节奏也不同。我们近期给出的观点明确表示：铁矿看涨不追涨，等待反弹高空；成材高抛低吸，双焦不要过早套保。
这种反复拉扯的行情，最怕的就是一个“贪”字。涨了想等更高，结果利润全吐回去；跌了想抄底，结果抄在半山腰。正确的做法，就是抓住每一次上冲的机会兑现利润，回落拿货，轮库操作，落袋为安。
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作者：王冰夕