3月27日早6点30分 铜最新数据
3月27日国际铜延续震荡偏强走势，伦铜围绕12300美元/吨关口窄幅博弈，COMEX铜同步企稳于5.56美元/磅附近；国内沪铜主连微跌0.45%报95508元/吨，内外盘呈现偏强整理格局，在宏观扰动下仍展现较强抗跌性，供需紧平衡成为价格核心支撑。
本轮国际铜走势分化的核心，是短期宏观压制与中长期基本面利好的博弈。美联储鹰派政策推升美元指数，叠加全球库存阶段性高位，对铜价形成短期压制；但供应端的刚性约束持续凸显，铜精矿TC/RC加工费跌至-60美元/吨的历史低位，冶炼厂需倒贴成本拿货，全球铜矿新增产能不足、矿山扰动频发，供应增速远低于需求。
需求端新老赛道共振发力，成为铜价坚实托底。国内“十五五”电网4万亿投资落地，特高压、充电桩年增铜需求超190万吨；新能源车、光伏装机高增带动工业用铜需求增速12%-15%，AI算力服务器用铜量更是普通机型的3-5倍，新需求增量持续释放，传统基建、家电需求也稳步回暖。
机构预测2026年全球精炼铜缺口达15万-45万吨，为近三年首次实质性短缺，且缺口将持续扩大。技术面看，伦铜12000美元/吨、沪铜95000元/吨为关键支撑，短期或延续区间震荡，中长期结构性短缺格局将推动铜价中枢上移。投资者可关注供需数据与库存变化，把握回调布局机会。