前言：

历时七个多月的胶着对峙终于画上句号——中国矿产资源集团与全球两大矿业巨头必和必拓、力拓之间的年度铁矿石长协价格谈判，取得突破性成果。此次交锋不仅重塑了定价逻辑，更标志着中国在关键矿产议价体系中实现历史性跃升。

成本19但要价109

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先看这笔账背后的反差有多强烈：必和必拓在西澳大利亚皮尔巴拉矿区开采一吨铁矿石，全链条综合成本仅约19美元；而面向中国钢厂的报价却高达109.5美元/吨，毛利空间膨胀超五倍之多。

常有人感慨黄金开采暴利惊人，一盎司黄金平均生产成本约1600美元，当前国际金价徘徊在4800美元附近，利润增幅不过两倍有余。相较之下，铁矿石贸易的盈利弹性，堪称大宗商品领域罕见的“超级杠杆”。

2025年盛夏，中澳双方启动2026财年铁矿石长期供货协议磋商。必和必拓首度提出的方案极具压迫性：年度基准价上调15%，锁定109.5美元/吨，坚持沿用传统年度定价机制，并限定全部以美元结算。

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中方回应则清晰坚定：价格须锚定当时现货市场主流成交区间（约82美元/吨），改推更具弹性的季度调价机制，且核心条款必须包含人民币作为结算货币。

僵持不下之际，2025年9月18日，中国矿产资源集团正式发布通告，暂停采购必和必拓旗下金布巴粉。该品种虽非其旗舰产品，却贡献其全球铁矿石总出货量的四分之一左右。这一精准落子，迅速引发连锁反应。

彼时必和必拓或仍存观望心态，赶在国庆假期前将百余艘待卸货轮紧急转售给国际中间商。中矿集团随即作出升级应对——9月30日，禁令范围全面扩大：所有以美元计价的必和必拓铁矿石均被暂停准入，新合约暂缓签署，已发运在途货物禁止靠泊卸载，港口现有库存亦暂停提货放行。

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政策效力立见真章：必和必拓单日股价下挫8.7%，市值缩水逾150亿澳元；中国主要接卸港的金布巴粉堆存总量，自9月底至次年2月，由不足200万吨激增至980万吨，增幅达457%；另有超千万吨铁矿石滞留公海，每日产生的滞期费与锚地停泊成本持续累积，形成无形却沉重的资金压力。

压力之下，必和必拓率先释放缓和信号。2025年10月，该公司同意将现货交易中30%的份额切换为人民币结算。但真正决定谈判成败的两大核心议题仍未破题：长协基准价最终定格何处？计价货币是否完成实质性转换？

这两项关键诉求持续拉锯至2026年3月。中矿集团非但未松动立场，反而进一步延伸管控边界——纽曼粉与纽曼块矿同步被列入限制采购清单，覆盖范围显著拓宽。

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转机出现在4月中旬。即将履新的必和必拓首席执行官康柏德亲率高层代表团专程访华，与宝武集团、中国铝业及中矿集团展开闭门会谈。新任掌舵人亲自登门斡旋，姿态之谦抑，足见事态之紧迫。

4月14日，针对必和必拓的进口限制措施正式解除。最终成交价格虽属商业保密范畴，但业内普遍研判落在80至90美元/吨区间，较初始报价下调近三成；人民币结算占比亦突破前期30%门槛，开启新一轮扩容进程——而这仅仅是系统性变革的起点。

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铁矿石每波动10美元，便牵动澳洲联邦财政年度税收约5亿澳元起伏，这笔宏观账目各方心知肚明。但真正促使必和必拓重返谈判桌的，并非单一库存压力，而是中方手中握有的三张层层加码的战略底牌，一张重于一张。

第一张牌名为“供应替代”，2025年11月11日，几内亚西芒杜超大型铁矿项目正式投产；两个月后，首批矿石顺利抵达浙江舟山港，开启自主可控供应通道。

2026年1月17日，“韦立青年”号货轮跨越46天远洋航程，稳靠浙江舟山马迹山港区，卸下近20万吨高品位铁矿石。体量虽尚属起步阶段，却向全球释放明确信号：中国铁矿石进口来源多元化格局已然成型，对澳依赖正加速松动。

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第二张牌名为“定价基准”，2025年9月28日，北京铁矿石交易中心正式发布北铁指数。该指数以人民币标价，数据源直采青岛港、曹妃甸港真实成交记录，具备高度市场代表性与公信力。

第三张牌名为“需求再平衡”，中国房地产行业用钢比例已由峰值38%压降至26%，粗钢产量占全球比重从57%收缩至53%，减产规模相当于整个美国年度钢铁产能。买方主动收缩，反而锻造出更强硬的谈判底气。

三大国际矿山原有“价格同盟”亦悄然瓦解：淡水河谷与福特斯库金属集团已先后签署人民币结算协议；力拓与中国资本深度协同开发西芒杜与西坡项目；唯独必和必拓坚持原有模式长达七个月，终因现实压力选择转向。

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人民币支付超30%

进入2026年，国内钢铁行业承压运行。前两个月全国粗钢日均产量仅为271万吨，创2023年以来最低水平；行业整体利润微薄如纸，而原料端成本居高不下，形成双向挤压态势。

2025年全国粗钢产量为9.61亿吨，同比下降4.4%；表观消费量回落至8.29亿吨；钢材终端售价持续承压，上游矿价却长期高位震荡，利润空间几近蒸发殆尽。

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正是在这种严峻环境下，中矿集团完成资源整合，聚合全国近40%的铁矿石采购需求，构建起前所未有的“统一采购体”。过去两千余家钢厂各自为战、相互竞价的局面彻底终结，如今对外发声统一、步调一致，矿商难以再施“分而治之”策略。

必和必拓签署人民币结算协议当周，澳大利亚19个主要铁矿石出口港发运总量回升至1865.3万吨，环比增长11.15%，市场流动性快速修复。

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真正的质变不在结算币种比例提升，而在定价权底层逻辑的迁移。人民币结算与人民币计价存在本质差异：前者仅涉及支付环节货币选择，后者则意味着整套价格生成机制的根本重构。

石油贸易推行多年人民币结算，但计价单位始终锚定美元；铁矿石此次迈出关键一步——推行“北铁指数+人民币”双轨机制：不仅付款使用人民币，连价格标尺本身也切换为人民币计价体系。

必和必拓明确表态：2026年先行开展为期一年的试点运行，若北铁指数运行稳定、市场接受度良好，2027年起将全面启动人民币计价机制切换。步伐虽审慎，方向已不可逆。

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人民币在铁矿石跨境贸易中的渗透率，正以远超历史均值的速度攀升：从早期不足5%，到2025年突破25%，再到2026年底预计达40%，这一跃迁速度，在全球大宗商品领域实属罕见。

这场变革对普通民众而言意义深远。过去二十余年，中国钢铁企业因高价铁矿石额外承担的成本，保守估算超过2000亿美元。这并非单纯财务支出，更是发展过程中的结构性代价。

自2003年中国跃居全球最大铁矿石进口国起，国内钢厂长期处于被动接单地位。109.5美元/吨的报价与19美元/吨的实际成本之间，高达90美元/吨的巨大价差，绝大部分转化为海外矿山的超额收益。

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2009年前后，中国钢铁业曾多次在三大矿山联合施压下陷入被动，谈判代表内部意见难统一，合力难以凝聚。而2026年的这次博弈，其深层价值远不止于单吨节省20余美元，更在于打通了一个关乎国家资源安全与金融主权的关键闭环。

越南每年对华贸易逆差超1100亿美元，澳大利亚则长期保持对华顺差。此前这一结构性失衡，成为制约人民币国际化的现实瓶颈——境外主体缺乏人民币获取渠道，自然难以推动本币结算。

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如今闭环已然贯通：澳大利亚可用人民币采购中国制成品，越南可用人民币偿还对华贸易逆差，中—澳—越三方人民币资金流正式启动。一旦该循环机制成熟运转，并向东盟十国延伸，区域本币结算网络将加速铺展成型。

必和必拓亦非单方面让步者。禁令解除后，其铁矿石销售通道全面恢复。2026年前两个月，中国铁矿石进口总量达2.1亿吨，同比增长10%，市场信心明显回暖。

值得注意的是，铜业务已跃升为必和必拓最大利润引擎，上半年贡献集团净利润的51%。在此战略重心转移背景下，维系与中国市场的稳定合作关系、保障铁矿石板块现金流基本盘，同样具有不可替代的战略价值。

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从昔日“仰视求矿”到今日“平视议价”，这条道路，中国走了整整二十年。

结语

铁矿石谈判从来不是孤立的价格博弈，而是全球资源分配格局与国际货币秩序话语权的微观投射。这一次，天平的倾斜已有清晰刻度。

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预计至2026年末，铁矿石贸易中人民币结算占比将突破40%；若北铁指数顺利通过全年试运行考验，2027年起美元主导的旧有计价体系将面临系统性挑战。

从被动接受外部定价，到主动定义规则体系，这场历时七个月的深度交锋，或许只是中国参与全球大宗商品治理新纪元的序章。

信息来源：【铁矿】BHP谈判利空出尽 铁水回升及补库利多矿价2026-04-18 11:12·新浪财经

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