【XM交易平台】铁矿：需求短期尚可
（来源：紫金天风期货研究所）
来源：紫金天风期货研究所
周度评述 供应端全球发运量略降但仍偏高，澳洲和巴西发运量回落；非主流地区发运回升，到港量总量回升。需求端，成材利润略升，废铁价差窄幅波动，247样本日均铁水环比+0.12万吨至239万吨，近期检修一般，铁水近期或维持平稳。库存端，45港库存环比-223.8万吨，厂库减32万吨，总量环比略降。五大材产量周产回落，总库存持续下降，分品种看螺纹库存下降，热卷库存继续下降。观点：供给小幅回落，但后续发运或将回升，下游利润尚可，铁水或维持稳定，铁矿短期或维持震荡。
月差 月差短期内或维持震荡。
现货 铁矿现货成交量企稳和远期货成交量继续上行，05合约基差率1.2%左右，基差略降，基差率下行。
铁水 本周钢联公布247样本铁水产量239万吨，环比0.12万吨，4月日均铁水约238万吨，需求维持窄幅波动。
库存 45港库存环比-223.8万吨，贸易矿占比66.04%。钢厂进口矿总库存-37.5万吨，厂库减29万吨，海漂+港口增8万吨；进口矿可用天数下降至21天。
钢厂利润 成材利润略升；唐山废铁价差窄幅波动；块矿入炉比回落，球团入炉比持续回升；烧结入炉比略降。
折扣&汇率 4月普氏指数均值为107，对应盘面估值约为764。
品种间差异 巴粉溢价平稳；主流中低品溢价回升；内外矿价差高位回落。
巴西降水略偏多
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巴西天气：总体降水略偏多
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全球发运量略降但仍同比偏高
路透发运：澳洲发运量和巴西发运量回落但同比仍偏高
路透口径：2026年4月19日，路透全球铁矿（除中国大陆外）7日移动平均发货量4361千吨，周环比-6.9%，同比+4.5%；澳洲7日移动平均发货量2574千吨，周环比-5.9%，同比+2.1%；巴西7日移动平均发货量980.3千吨，周环比-13.7%，同比+13.2%。
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路透发运：非主流发运回升
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路透发运：主流矿山发运窄幅波动
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路透到港：到港总量下滑
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钢联发运：上周全球发运量下滑
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钢联发运：澳洲三大矿山发运总体回落
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钢联发运：上周澳洲三大港发运量回落
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钢联发运：上周巴西两港发运量总体回升
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钢联到港：上周45港到货2314.3万吨，环比+280.6万吨
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国产矿：国产矿总产量平稳
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钢厂盈利率略降，铁水平稳
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钢厂：钢厂盈利率稳中略降；铁水239.5万吨，环比+0.12万吨
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钢厂：成材利润回升；唐山废铁价差窄幅波动
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钢厂：进口矿日耗继续增加，烧结矿消耗量回升
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钢厂：块矿入炉比回落；球团入炉比回升；烧结入炉比略降
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疏港：上周45港日均疏港量314.62万吨环比+3万吨
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成交：铁矿现货成交量上升和远期现货成交量回落
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需求：五大材周产回落，成材利润持稳，螺纹需求上升，热卷需求回落
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库存：螺纹库存下降，钢坯库存回落，热卷库存持续下行
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港口库存小幅回落
港口：45港库存环比-223.8万吨，贸易矿占比66.04%，环比略降
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钢厂：钢厂进口矿总库存降37.5万吨，厂库减29万吨，海漂+港口增8万吨；进口矿可用天数下降至21天
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期现震荡上行，基差小幅扩大，
5-9月差平稳
周度：价格数据
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基差：期现走强，基差收窄
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月差：9-1月差窄幅波动
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价差：巴粉溢价平稳
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溢价：主流中低品溢价回升；内外矿价差高位回落
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运费：海运费同比偏高80%
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海漂成本：主流粉成本回升
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进口利润：主流品种进口利润回落
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4月普氏指数均值为107，对应盘面估值约为764
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平衡表
铁水同比偏低，小幅调低需求预期。
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