【XM交易平台】杜家升：2026年4月27日商品期货走势收盘复盘及后市预测
杜家升：2026年4月27日商品期货走势收盘复盘及后市预测
一、市场整体回顾
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4月27日，国内商品期货市场收盘主力合约涨多跌少，整体延续偏强运行态势。截至15：00收盘，丙烯、沪镍、尿素等涨超3%，氧化铝、燃油、乙二醇、沥青等涨超2%，碳酸锂、PTA、甲醇、塑料、不锈钢等涨超1%；跌幅方面，多晶硅跌近7%，生猪、玻璃、原木等跌超1%，苹果、线材、烧碱、锰硅等微跌。
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各主要板块涨跌情况： 能源化工板块整体表现强势，原油、沥青、乙二醇等涨幅居前，丙烯（含聚丙烯、丙二醇）主力合约涨超3%，纯碱小幅上涨0.32%；贵金属板块窄幅震荡，沪金微涨0.07%，沪银微跌0.11%；有色金属板块多数上涨，沪镍涨超3%领涨，其他金属涨跌幅波动不大；黑色系整体稳中有升，焦煤涨超1%，焦炭小涨，不锈钢涨超1%；农产品板块涨跌互现，尿素涨超3%，生猪小幅下跌；多晶硅延续大幅回调，今日再跌近7%。
市场核心驱动来自多重因素共振。地缘层面，美伊停火谈判未有实质性进展，特朗普此前宣布取消美方代表赴巴基斯坦与伊朗会晤的行程，伊朗外长阿拉格齐向巴基斯坦递交停战条件，包括解除对伊朗封锁、释放被扣押船只及船员、解冻伊朗被冻结资产等。-霍尔木兹海峡航运持续受阻，目前经过该海峡的石油流量仍维持在200万桶/日的低位，约为正常水平的10%，波斯湾地区受影响的石油流量预计为1400万桶/日，中东炼厂停产水平较季节性正常水平高出170万桶/日，全球油品供应偏紧格局持续。宏观层面，国内央行今日开展50亿元7天逆回购操作，货币政策延续适度宽松基调，对市场情绪形成支撑。
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二、各品种走势分析与后市预测
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焦煤2609合约： 今日焦煤主力合约震荡走强，收于1277元/吨，涨幅超1%，供应端，矿山焦煤产量环比小幅增加，4月中旬蒙煤通关仍处同期最高水平，焦煤供应端压力持续存在。需求端，样本钢厂盈利率环比改善，但铁水产量环比止增转降，双焦刚需增量受限，节前下游补库为煤价提供一定支撑。港口焦炭现货市场暂稳运行，两港总库存较上周减少，日照港48万吨减1万吨，青岛港92万吨减1万吨，总库存140万吨较上周减少3万吨。
预计短期焦煤延续震荡偏强格局，能源价格重心上移和下游节前补库为煤价提供底部支撑，但供应端压力仍在，后市重点关注铁水产量走势、矿山库存变化及地缘局势进展。后续操作上围绕1250-1260区间低位做多为主，防守1228，看1290-1300附近，注意风险，具体以实际盘中操作决策为主。
沪金2606合约： 今日贵金属市场窄幅震荡运行，沪金主力合约微涨0.07%至约1040元/克附近。美伊谈判仍陷僵局，本轮地缘冲突至今持续约三个月背景下，贵金属市场风险溢价已计入较为充分，市场反应逐步钝化，伊朗称“已形成霍尔木兹海峡综合管理方案”，美国继续维持对伊朗港口的全面封锁。宏观层面，美元指数小幅下跌，但美联储降息预期仍需时日，贵金属短期向上动能偏弱。
预计短期金价延续窄幅震荡格局，地缘局势变化仍是核心变量。沪金关注1050-1055区间压制，下方看1020支撑，短期以区间操作为主。若美伊谈判出现超预期进展，金价或因原油下跌，而通胀压力缓解，从而迎来反弹。注意风险，具体以实际盘中操作决策为主。
沪银2606合约： 今日沪银窄幅震荡偏弱，主力合约微跌0.11%至18820元/千克。白银波动性高于黄金，在工业需求端承压背景下表现偏弱。
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预计短期白银或同黄金一样，延续震荡偏弱整理的走势。沪银关注19100-19200附近压制，操作上可考虑短空操作，防守19400，下方关注18200-18000支撑。注意风险，具体以实际盘中操作决策为主。
纯碱2609合约： 今日纯碱主力合约小幅上涨0.32%，收盘于1259元/吨。基本面来看，今日纯碱企业库存录得181.43万吨，较上一交易日减少5.33万吨，库存去化对价格形成一定支撑。供应端，纯碱开工窄幅波动，短期影响不大，下月检修企业预期增加，但在总产能增加下，今年整体供应依旧处于同期高位，持续关注大装置检修动态。需求端，下游需求表现平稳，刚需低价补库，保持随用随采，存货意向不足；短期国内主要下游浮法玻璃及光伏玻璃在产产能环比变化不大，行业压力延续。
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预计短期纯碱延续低位震荡格局，基本面供需矛盾仍存，持续驱动有限。地缘局势变化对纯碱影响有限，短期供应端变化更多在于装置常规检修影响，产量整体维持高位。操作上可关注1240-1250附近支撑，企稳后短多跟进，防守1220，目标看1280-1290附近。注意风险，具体以实际盘中操作决策为主。
橡胶2609合约： 今日橡胶震荡整理，小幅上涨，最终收盘于17225元。市场普遍认为当前多空力量较为均衡，缺乏明确方向性指引。产区方面，近期国内外主产区已陆续开割，部分区域零星降雨，新胶产出环比增多，继续关注产区降雨情况，特别是厄尔尼诺现象可能带来的供应不确定性影响。需求端，当前部分轮胎企业开工率维持常规水平，部分企业因原材料成本高企且成品库存较高导致整体开工率受限，市场对未来需求端存在谨慎预期。库存方面，青岛保税区橡胶库存数据显示去库速度不及预期，且随着非洲零关税政策实施节点临近，市场谨慎观望港口库存变化情况。
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预计短期橡胶价格延续震荡偏弱整理，操作上以区间操作为主，可关注17300-17400附近压制短空，防守17500，看17000-16800区间支撑。注意风险，具体以实际盘中操作决策为主。
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原油2606合约： 今日原油期货价格震荡偏强运行，涨幅0.91%。地缘方面，美伊谈判未有实质性进展，特朗普上周五（4月24日）取消美方代表赴巴基斯坦与伊朗会晤的行程，称此行浪费太多时间在旅途上。周日（4月26日）穆杰塔巴下令霍尔木兹海峡不得恢复战前状态，加剧了市场对供应中断的担忧。供需方面，霍尔木兹海峡目前通行量仍远远低于正常值，全球石油供应趋紧情况持续发酵，大量乙烯和聚乙烯产能受波及，导致塑料等相关化工品价格强势运行。此外，贝克休斯数据显示，截至4月24日的一周，美国在线钻探油井数量407座，为2月以来最低的水平，较前周减少3座。
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预计短期原油延续高位震荡偏强，地缘冲突阶段性升温的风险仍存，能源化品供应危机尚未解除，油价和化工品价格难回冲突前水平。操作上以逢低短多为主，关注623短期关键支撑，围绕642-650区间低多，关注671短期压制。具体以实际盘中操作决策为主。
以上建议仅供参考，不作为交易依据，投资有风险入市需谨慎。
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文/杜家升