鸡蛋期货的3000点和4000点之争有两重含义。
1、极端多头喊出的05合约4000点和极端空头喊出的08合约3000点之争。
2、较极端的多头喊出的06合约4000点和空头喊出的06合约3000点之争。
对于第一种情况，已经宣告失败，05合约3450点进入交割月，切尾盘出现多头集中平仓的情况，直接打出了一个大低点。至于08合约的3000点，目前也基本上看不到什么可能性，去年的行业有其历史特殊性，不是那么容易复制的。
对于第二种情况，实际上也是对于梅雨季节鸡蛋价格的争论，更进一步，其实是对当前以及未来一段时间蛋鸡存栏的争论。
根据不完全统计，当前多头的逻辑依据是：
1、蛋鸡存栏已经完成去产能，当前产能比第三方数据低1亿羽到2亿羽，处于供不应求状态。
2、未来一段时间，新开产蛋鸡数量少于待淘汰蛋鸡数量，蛋鸡存栏会持续降低。
空头的逻辑依据是：
1、第三方数据可能存在误差，但准确性依然较高，且钢联和卓创数据能对得上，双方同时出错可能性极地。
2、没有数据可以表明蛋鸡存栏大幅下降，最典型的特征就是淘鸡价格从未长时间处于低位，即使去年四季度淘鸡价格较低，但是距离以往超淘时2元的价格也相距甚远，而且持续时间并没有特别长。
多空双方各有各的道理，多头在逻辑上存在一定的漏洞，但是占据了现货强这个事实。空头在逻辑上相对更加闭环，但是却无法解释现货为何表现强劲。
于是，问题再一次回归到对于现货价格的解释。
多头认为：
1、五一备货结束，现货价格并未大幅下跌，切四月蛋价涨幅超预期，本身就是蛋鸡存栏下降最好的证明。
2、未来蛋鸡存栏还会进一步下降，所以蛋价在五月还会有新高，并且在梅雨季节价格也不会很低。
而空头则认为：
1、蛋鸡存栏依旧高位，现货价格强势是因为去年四季度补栏量少，并且红鸡补栏更少，外加换羽导致供应断档。所以红强粉弱，小码强大码弱。
2、随着一月份补栏上升，五月新开产明显增加，外加换羽鸡在五月逐渐开产，后续供应压力更大，蛋价会逐渐走弱。
如果只把目光聚焦于当前的鸡蛋市场，这个争论很难出现结果，但是如果把目光移开，把时间拉长，或者跳出鸡蛋，那么则可以得到一定的启发。
跳出鸡蛋去看如何呢？
以豆粕为例，熟悉豆粕的人都知道，从23年之后一直到今年，豆粕都是供应宽松甚至过剩的状态。
但是，24年5月豆粕现货涨到3800，25年4月现货涨到4000，26年3月涨到3400以上。
虽然最终并不影响他们再次跌到2800，但是也并不妨碍在某个时间端，豆粕出现很大的涨幅。
为什么会出现这样的情况呢？
我们来将这几年的共同点做一些对比。
三年间，豆粕价格大涨的时间都集中在四月前后，而这个时间段有个很重要的变化，就是南美大豆和北美大豆斜街的问题。北美大豆已经用得差不多，南美大豆还未大量到港，会有一个空档期。
其核心原因在于，当上下游都在看空后市时，会持续压缩库存。在去年的文章中，曾经就多次提到过，当上下游库存都很低时，很容易引发多头炒作。
而当市场的情绪从看跌突然转变到看涨之后，会引发一轮集中补货行为。在原本库存就比较低的情况下，一旦出现集中补货，就会出现短时间内供需错配严重，全国出现缺货严重的情况。
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而当市场发现缺货时，会更加激发抢货的行为。于是就会出现涨价、抢货、缺货、涨价，继续抢货这样的循环。
典型的情况就是去年4月的豆粕，上游囤货，下游抢货，半个月的时间涨幅接近1000点。
这和银行挤兑是同样的原理。
而当银行出现挤兑时，最好的方法是什么？
大量的现金。
当挤兑的客户发现银行流动性并没有出现问题时，就会减少挤兑的行为，甚至把原先取出来的钱再存回去，从而挤兑风险消失。
去年的豆粕也是这样，随着南美大豆源源不断地到港，市场恐慌抢货的情绪消失，原本囤货的环节开始争相出货，最终在4月底豆粕基本又跌回了起涨点。
回顾去年4月的豆粕，就是典型的社会低库存引发多头炒作，而低库存又放大了价格传导效应，包括24年和今年，其实都是差不多的情况。
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245年巴西洪水，25年中美关税战，26年原油暴涨，每一次都只是导火索不同，但是涨价的本质原因基本上是相同的。
分析完豆粕，我们再回到鸡蛋。
在年后，市场对于鸡蛋后期行情极度悲观，上下游都在压缩库存。根据钢联统计，4月鸡蛋生产库存和流通库存基本上都在1天左右。
由于鸡蛋是生鲜品，库存一直都不会很高，1.5天基本上就算是比较高的库存了，1天的库存算是正常水平。
但是，在4月，出现了一些不一样的事情。
首先，是清明、三月三、五一，三个小旺季集中在同一个月，下游集中备货短期内拉动了需求，使得原本的平衡状态被打破。
其次，由于去年4季度补栏少，尤其是红鸡，在今年三四月出现了一个小断档，使得小码蛋与大码蛋价差拉大，红蛋和粉蛋价差也拉大。
由于北方消费习惯问题，对红蛋需求比较固定，节日效应放大了需求，就出现了山东小码红蛋紧缺的情况。
随后，小码红单的紧缺被传到至红单紧缺，再被放大，市场开始补库。
就如同豆粕那样，原本较低的库存，当出现集中补库时，爆发出来的需求远高于正常水平，一时间囤货的囤货，抢货的抢货，全国出现缺蛋的局面。
类似的情况在24年5月发生过，和今年极为相似。都是前期悲观预期压低库存，如何集中补库行为导致缺货，最终蛋价持续暴涨。
想要打破涨价与抢货的循环，需要一定的条件。
银行挤兑可以通过补充现金，豆粕紧缺可以通过巴西大豆到港，那么鸡蛋紧缺该如何呢？
由于蛋鸡不可能一夜之间大增，一只鸡也不可能一天下2个蛋，那么需求侧的变化就是最适合的方案。
还是之前那句话，鸡蛋是生鲜品，不能长久储存，当下游补货完成时，需求就会大降。
同时，随着天气温度升高，鸡蛋保鲜时间更短，原本囤货的投机商也会开始出货，这就变相地增加了供应，减少了需求。
尤其是随着梅雨季临近，原本过度囤货的环节会出新一轮去库，短期内使得供应大增。
24年正是这一过程，5月蛋价持续上涨，进入6月，梅雨季临近，下游备货完成，鸡蛋价格持续下跌。2个星期基本上就跌到接近前期的起涨点。
但是与24年不同的是，24年市场对蛋鸡存栏的数据并没有如今这么大的分歧，因此24年的炒作情绪不多。
即使5月鸡蛋期货出现连续大涨，但是在回到合理区间内也就开始回落。
今年蛋鸡存栏数据比24年高出1亿羽，期货的价格却已经超出24年高点，甚至高出不少，也反映出市场博弈情绪的激烈。
我个人仍旧倾向于这一轮蛋价上涨是结构性紧缺引起，随后被低库存放大的价格反弹。
正如豆粕是否紧缺要看5月巴西大豆到港之后的情况，鸡蛋是否紧缺也需要看6月梅雨季的情况。
梅雨是蛋鸡存栏的试金石，在时间点尚未到来之前，不妨理性一些，让子弹多飞一会儿。