【XM交易平台】美伊互殴搅动中东 金价大跌竟是"去风险"信号
黄金突然不香了。周三伦敦盘初，现货金价一头扎穿4200美元关口，最低触及约4170美元，两日累计跌幅接近4%。
导火索是美伊之间再次交火。五角大楼确认，美军一架直升机在阿曼海岸附近被击落后，特朗普授权对伊朗在霍尔木兹海峡附近的多个目标实施打击。伊斯兰革命卫队随即向四处美军设施发射导弹作为回应。
这一轮互殴让本就岌岌可危的停火协议更加摇摇欲坠。自2月底伊朗战争爆发以来，霍尔木兹海峡几乎完全关闭，这条承担着中东向全球输送能源重任的咽喉要道，至今未能恢复通航。
诡异的地方在于——仗打得更凶了，黄金反而跌了。按照传统避险逻辑，地缘冲突升级时金价应该暴涨才对。但周三的行情走了另一个剧本：现货金跌去2.2%，白银跟着跌了2.1%，铂金挫了3.3%，钯金也往后退。
原因藏在利率预期里。美军打击行动刚开始时，油价确实往上蹦了一下。但白宫很快宣布报复行动已经结束，油价又稳住。不过，能源成本维持高位的现实，正在重新点燃市场对全球通胀的担忧。通胀下不去，央行的选择就少了——利率要么按兵不动，要么继续加。
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这对黄金来说是个坏消息。它不生息，当无风险收益往上走时，拿着金条的机会成本就变大了。两年期美债收益率已经爬到一年多以来的最高点，有资金显然在押注货币政策会收得更紧。渣打全球大宗商品研究主管Suki Cooper在报告中写道，加息预期升温会"让近期价格走势更加脆弱"。
本周三的美国通胀报告成了下一个焦点，所有人都在找美联储下一步动作的线索。市场已经在用仓位投票——对紧缩的押注越多，黄金的压力就越大。
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技术面也在添乱。金价最近跌穿了200日均线，这在机构投资者眼里是一道重要的长期动量信号。破位本身又触发了一波止损和程序化卖出，加速了下滑。现在的金价比2月底战争爆发前低了大约五分之一。
Cooper的判断是，中东局势走向依然关键。如果冲突缓和，流动性需求下降，黄金有可能出现修复。但眼下，利率的阴影显然比导弹更让多头睡不着觉。彭博美元现货指数周三微跌0.1%，没能给以美元计价的黄金提供什么像样的缓冲。