【XM交易平台】研究机构语出惊人:黄金“黄金十年”进入下一阶段 将涨到8900美元
Incrementum AG 发布第20周年版《In Gold We Trust》年度报告，主题为“回到货币未来”。核心论点是：黄金正处于“黄金十年”的中场，当前的波动和整固是货币属性回归过程中的正常现象，2030年目标价上调至$8,900。
1. 宏观定调：后1971法币体系疲劳，黄金再货币化
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- 大趋势：地缘政治碎片化、去美元化、通胀波动、对法币信任下降，正驱动黄金的广泛再货币化
- 自1945年塑造全球秩序的货币体系正走向终结，黄金作为中性储备资产的重要性日益凸显。
- 牛市状态：当前处于牛市中最长、最具活力的“公众参与阶段”。
- 旧目标已破：2020年报告的“2030年目标 $4,800”在2026年已成现实（1月高点 $5,595，2025年涨64.4%）。
- 新目标：转向“通胀替代情景”，2030年目标价上调至 $8,900/盎司。若再货币化加速，价格可能更高。
- 央行购金：2025年购金 863 吨（此前三年均超 1000 吨）。这是全球货币秩序转变的最清晰信号。
- 美国黄金重估：财政部账面上黄金仍按 $42.22/盎司计价，而市价 ~$4,600。“重估美国黄金储备已不再是遥不可及的猜测，而是正悄然获得合理性的政治可能。”
- 私人持有极低：私人持有黄金仅占全球金融资产的2.7%，机构参与有限。这不是“拥挤交易”，而是“派对刚开始，首批客人刚到”。
- 下一阶段：需求预期从央行转向普通投资者。
- 债务：2025年末全球债务 $348 万亿，美国债务超 $39 万亿。
- 债券失效：政府债券作为“无风险资产”的角色正迅速恶化（实际回报深度为负），迫使投资者寻求替代价值储存手段。
- 路径：短期休整，中期走高，长期回归货币体系中心。
- 风险：债券收益率上升、流动性压力、市场波动会引发短期回调。
- 策略：任何回调都是买入机会
总结：Incrementum 认为现在正处于法币信用体系裂痕扩大、黄金货币属性复辟的“大拐点”。当前金价的任何犹豫和波动，都是长线大趋势中的中场休息。
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