【XM交易平台】注意注意！下午有色金属要起飞！
你敢信？今天（6月29日）早盘，国内商品期货主力合约多数上涨，沪银涨超2%，沪锌涨超2%，沪锡、沪金等涨超1%。现货市场更猛长江现货铜价单日暴涨850元/吨，报102520元/吨；锡价暴涨8500元/吨，报389000元/吨。华锡有色盘中5分钟内涨幅超过2%，报62.69元。锌业股份强势涨停，驰宏锌锗、中金岭南、华钰矿业等涨幅均超3%。
上午已经涨成这样了，下午还得了？我知道你在担心什么。上周有色确实跌得惨——铜跌3.07%、铝跌4.09%、锡暴跌9.58%。但你要搞清楚，上周的下跌是“加息预期过度定价”砸出来的，不是基本面出了问题。
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东方证券最新研报明确指出：此前市场定价2-3次加息幅度已经属于较为悲观的情形，后续加息预期大概率有修复窗口。霍尔木兹海峡逐步恢复通航，油价明显回落，贵金属的金融属性压力已经开始缓解。最悲观的时候，正在过去。
那下午凭什么起飞？我给你掰开揉碎讲。第一，铜的基本盘稳如磐石。 周五夜间沪铜报收102740元/吨，上涨0.9%。铜精矿现货TC已跌至-120美元/吨的深度负值，矿厂卖精矿还得倒贴钱。美国铜关税政策正驱动全球铜资源加速流向北美，将导致非美市场供给收紧。国内铜库存持续下降，伦铜库存也在降。供给在缩、库存新低、矿挖不出来铜价能跌到哪去？
第二，稀土正在走出独立行情。 氧化镨钕本期价格为72.71万元/吨，环比上涨5.39%。氧化镝出现底部回升趋势。随着AI高容MLCC需求增长以及中日关系持续紧张，未来重稀土（氧化镝、氧化钇、氧化铽）迎来涨价行情。稀土走的是“政策锁供给+AI引爆需求”的独立逻辑，跟宏观情绪关系没那么大。
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第三，资金正在疯狂涌入。 广发中证有色金属矿业主题ETF已连续4日获得资金净申购。有色金属ETF天弘最近30个交易日累计获资金净流入6.10亿元。申万小金属指数环比大涨11.22%，跑赢申万有色指数15.91个百分点。散户还在恐慌，聪明钱已经在低位扫货了。
第四，下游刚需根本停不下来。 5-6月铜铝锡等品种淡季需求韧性强于市场预期，电网、半导体等领域的刚性需求将继续支撑价格。铟价突发拉涨，有色金属资金脉冲来袭。AI硬件扩张正成为有色金属新的增长引擎，相关材料在服务器、芯片封装等环节的用量快速攀升，带动需求曲线明显上移。
那下午具体该看什么方向？铟等小金属成为短期亮点，资金脉冲正在来袭。稀土板块将继续演化估值业绩双升，氧化镝受益MLCC拉动价格回升。钨行业供应缩紧预期仍在，叠加海外战略备库加大，供需基本面有望迎来强共振。铜矿端紧缺格局未改，美国铜关税政策正驱动全球铜资源加速流向北美。
资源端建议关注中国稀土、北方稀土等龙头。别在错误的方向上死扛，要在起飞前看清方向。
