【XM交易平台】猪价要冲12元？239家企业调研给出时间点，但6月头均还在亏468元……
6月29日，猪肉概念逆势走强，巨星农牧涨停，牧原股份涨超7%，天康生物、立华股份、大禹生物、温氏股份、新希望等十余只概念股集体跟涨。资本市场仿佛已嗅到周期反转的气息。但在产业内部，看法却没那么热烈。业内一项覆盖239家企业的调研显示，45%的受访者将下半年猪价高点指向12月，主流目标价落在12.0至12.5元/公斤。股市在抢跑，产业在观望，谁的判断更接近真相？
盘面热闹，现货冷清
6月29日，农产品板块全线飘红，其中生猪主力合约领涨期市，盘中最高涨幅超3%，触及12325元/吨；生猪主力合约小幅回落，报12300元/吨。
然而，资本市场的提前反应与现货端的真实处境形成了鲜明反差。现货方面，上半年猪价深度下探，全国生猪均价跌破9元，创十年新低，行业连续亏损超8个月。
根据发改委最新公布的6月第4周数据：全国猪料比价3.55，远低于4.98的盈亏平衡点；按当前成本测算，外购仔猪育肥头均亏损430元上下，自繁自养也在280-340元区间，高成本散户单头亏损已破500元。这一水平在历史上并不多见，意味着养殖端的现金流压力已达到相当程度。
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值得注意的是，猪价环比微增0.31%，虽幅度有限，但至少表明下跌趋势暂时中止。然而，同期饲料价格环比上涨1.87%，涨幅远超猪价，成本端的上升基本吞噬了售价端的改善，亏损状况并未出现实质性缓解。总体来看，行业正处于深度亏损的磨底阶段，趋势性反转的条件尚不具备。
产能去化持续推进，但实际效果有限
从5月能繁母猪存栏数据来看，去化进程确实在加速。Mysteel监测的208家样本企业中，能繁母猪存栏环比下降1.32%，为2024年以来单月最大降幅。分结构看，123家规模场环比下降1.33%，85家中小散户环比下降1.13%；中小散户同比下降6.77%，降速约为规模场（-3.74%）的两倍，反映出中小养殖主体在持续亏损下的退出意愿更为强烈。
政策端也在加码。5月14日农业农村部印发《生猪产能综合调控实施方案（2026年修订）》，保有量由3900万头下调至3750万头，绿色波动区间收窄至92%-103%。6月下旬农业农村部与发改委联合座谈，向大型养殖企业提"四个带头"：压减产能产量、严控二次育肥、淘汰低效弱仔、降低出栏体重。上海钢联分析师曲国娜指出，此前调控多为倡议，本次约束力度与落地细则均有明显升级。但存量仍偏高。截至2026年一季度末，全国能繁存栏3904万头，农业农村部5月新版调控方案已将正常保有量下调至3750万头——当前仍高出目标约154万头，富余约4%。更关键的是效率对冲。头部企业PSY已从行业早期20头左右提升至30头以上，母猪减少的部分被单产提高对冲，实际猪肉供应量并未明显收缩。
综合来看，产能去化的方向确定无疑，但由于存量基数偏高和效率提升的双重影响，其对猪肉供给的实际调节效果仍需时间验证。
四季度获机构一致看好，12元成为关键点位
Mysteel农产品近期开展了一项覆盖产业链上下游239家企业的调研，聚焦于下半年猪价高点出现的时点。调研结果显示，产业内各方对猪价高点出现的时间节点存在普遍共识。其中，45%的受访企业认为高点将出现在12月份，占比最高；29%的企业倾向于11月份；另有16%的企业判断高点或在10月份。这一预期分布清晰地反映出，市场主流看法认为下半年猪价将呈现“前稳后高”的态势，四季度的传统消费旺季被寄予厚望。
其背后的逻辑链条较为清晰。9月开学季叠加中秋国庆双节备货，屠宰企业开工率将逐步回升。10月至11月进入过渡期，二次育肥可能对阶段性供给形成扰动。12月则迎来南方腌腊旺季，屠宰量较三季度通常增长20%至25%，是一年中需求最为集中的时段。但反弹高度面临两方面的制约。其一，冻品库存处于高位，目前库容率达到32.96%，下半年企业出库意愿较强，隐性供给将对猪价形成压制。其二，二次育肥的介入节奏难以预测，可能在短期内扭曲正常出栏结构，加大价格波动。综合供需博弈，预计三季度，猪价有望伴随开学季消费回暖和中秋、国庆备货而温和抬升，但供给充裕的基本面将限制其上涨力度。进入四季度，随着前期能繁母猪去化的效果逐步传导至出栏端，叠加南方腌腊等季节性消费高峰的强势需求释放，猪价有望迎来下半年的阶段性高点，预计价格高点在12.0-12.5元/公斤区间那么，后续猪价你怎么看？欢迎在评论区聊聊。：我的钢铁网、农业农村部、卓创资讯等 。交流目的，请给小编点“在看”哦，或转发分享到朋友圈。转载只为分享，如有侵权，联系删除。小编不需要大打赏，只希望您在文末点个“在看”。
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