【XM交易平台】美伊暂休战60天，伊朗石油出口只涨了16%？
看到伊朗油轮浩浩荡荡穿过霍尔木兹海峡的卫星图，很多人第一反应是：美国一松绑，伊朗石油出口就炸了。但船舶追踪数据讲了一个反直觉的故事——谅解备忘录签署后，伊朗装船离港量只上升了16%。激增的观感背后，是德黑兰早就在恰赫巴尔港堆满了原油，只等美国军舰让开航道。这哪是突然放量，分明是一场蓄谋已久的库存释放。
6月17日那份备忘录，把美伊双方暂时拴在了60天的谈判窗口里。伊朗拿到的几张牌相当实在：美国在阿曼湾的海上封锁解除，伊朗相应重新开放霍尔木兹海峡；同时美国对伊朗石油销售的制裁暂时豁免，直到8月21日。也就是说，德黑兰获得了一段“安全出口期”，可以光明正大地把油卖出去，无需东躲西藏地用关闭应答器的幽灵船队。这对买家诱惑不小，因为之前伊朗原油对基准油价的折扣大得惊人，如今折扣收窄，但依然比公开市场便宜一截。
伊朗显然没浪费一分一秒。彭博社汇编的船舶跟踪数据显示，备忘录签完才三天，至少三艘超大型油轮就载着共600万桶伊朗原油穿过霍尔木兹海峡，AIS航行信息公然标着新加坡外海水域为目的地。6月20日那一天，从哈格岛一路驶入海峡的伊朗原油量，创下2月28日冲突爆发以来的单日纪录。随后这些油轮向东穿过马六甲海峡和新加坡海峡附近水域，相当于伊朗把出口生命线直接铺到了亚洲买家的家门口。
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但总量数据并没有出现翻倍式的井喷。大宗商品数据公司Vortexa的海事风险与情报总监克莱尔·荣曼上周指出，解禁后伊朗原产装载量之所以只高出16%，是因为伊朗在美国封锁期本身就是单一最大原产国，而且大量原油早已部署在霍尔木兹海峡外的恰赫巴尔港，就等封锁解除立即启运。换句话说，解禁前伊朗已经完成了大部分装船和前置工作，6月17日之后的“增量”更多是把已经浮在海面或泊在港外锚地的货盘送入市场，而不是从零增产。
回溯时间线会更清楚。Vortexa的原油货流追踪显示，3月到4月初，伊朗原油出口一路飙升，个别单日峰值逼近700万桶/天。随着美国在5月收紧霍尔木兹海峡外围的封锁，运量腰斩式崩塌。到6月17日备忘录一生效，数字急速反弹，单日峰值冲到约800万桶/天，比封锁前的峰值还高出一截。荣曼透露的这个800万桶峰值，是全链条调度能力的一次极限测试：恰赫巴尔港的预置库存、苏伊士以东的运力调度、以及亚洲炼厂临时腾出的罐容，全被压到了同一时间窗口。
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饶是如此，伊朗依然在和时间赛跑。8月21日的制裁豁免到期日像个倒计时器，逼着德黑兰把每一桶在途原油换成现金。买家也心知肚明，一边砍价一边趁窗口期囤货。这场短暂的“猫鼠休战”，没有改变伊朗被围堵的长期困局，只是把库存转移的剧本演成了出口量脉冲。等60天一过，油轮可能又得关掉应答器，重新滑入阴影航线。