【XM交易平台】小麦期货周一早盘涨跌互现，俄罗斯航道消息搅动市场
周一早盘，小麦期货价格呈现分化走势，各合约在平盘附近窄幅波动。就在上周五，整个小麦板块刚刚经历了一轮强劲反弹，三大交易所的合约均以两位数涨幅收官。芝加哥软红冬麦合约当日上涨15.25至20.75美分，近月9月合约上周累计上涨40.5美分。值得注意的是，上周五芝加哥市场的未平仓合约仅减少574手，显示市场参与者在反弹中并未大规模离场。
堪萨斯城硬红冬麦期货上周五收高17.75至22美分，其中9月合约上周累计上涨37.75美分，未平仓合约增加1813手。与此同时，明尼阿波利斯春小麦合约当日上涨11.5至14.25美分，9月合约较前一周收盘价上涨33.75美分。这轮反弹背后的直接推手来自俄罗斯方面的消息——有报道称俄罗斯正在限制通过顿河-亚速航道的出口流通。亚速海区域承载着俄罗斯近四分之一的小麦出口运输，任何对该通道的限制都将直接影响全球小麦供给格局。
美国农业部上周五更新的作物产量数据提供了更多基本面线索。全小麦产量下调700万蒲式耳至15.36亿蒲式耳，而冬小麦总产量低于市场预期，仅为9.9亿蒲式耳，较上月减少4000万蒲式耳。春小麦产量则超出预期，达到4.75亿蒲式耳。在月度供需报告中，交易商观察到美国期末库存下调2200万蒲式耳至7.22亿蒲式耳，这部分源于产量调整，同时2025/26年度的结转库存下降了1500万蒲式耳。
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全球库存数据同样呈现收紧态势。美国农业部的报告显示，世界小麦库存减少278万吨至2.7284亿吨。除美国自身的调整外，阿根廷库存下调50万吨，加拿大减少42万吨，欧盟降低30万吨。主流出口国的库存同步下滑，强化了供应端收紧的信号。
资金流向方面，最新的交易商持仓报告揭示了投机资金的微妙动向。截至7月7日当周，在芝加哥期货交易所小麦期货和期权上，管理基金削减了6705手净空头头寸，使得净空头规模降至62325手。在堪萨斯城小麦市场，这些基金则进一步增加了4845手净多头头寸，目前净多头持仓达到11764手。芝加哥市场的空头回补与堪萨斯市场的多头加码并存的格局，反映了投机资金在小麦各品种间的差异化押注。
从具体合约收盘价来看，2026年9月交割的芝加哥小麦合约收于每蒲式耳6.4025美元，当日上涨20.5美分，目前继续上涨2.5美分；12月合约收于6.545美元，上涨20.5美分，目前回落1美分。堪萨斯城9月合约收于6.7625美元，上涨22美分，目前下跌1美分；12月合约收于6.9025美元，上涨22美分，目前下跌1.25美分。明尼阿波利斯9月合约收于6.535美元，上涨13.5美分，目前持平；12月合约收于6.7425美元，上涨14美分，目前上涨2.75美分。各合约在周一的走势，显示市场正在消化上周五的涨幅，并在等待新的方向性信号。
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