【XM交易平台】棉花期货周一早盘拉升115点 持仓报告揭示资金动向
周一早盘，棉花价格每磅上涨115至120点，延续了上周五的强势表现。上个交易日，棉花期货以45至99点的涨幅收盘，市场情绪明显偏向乐观。值得注意的是，尽管美国农业部月度供需报告上调了产量预估，期货价格依然顶住压力逆势上扬。
回顾上周整体走势，12月合约单周累计上涨442点，显示出多头力量的持续积累。同期的外部市场表现则喜忧参半：原油当日下跌57美分，美元指数则攀升0.124点。棉花期货在这两个关键指标的双重压力下，依然走出了独立行情，背后逻辑值得细究。
美国农业部上周五发布的月度供需报告给出了两组关键数据。旧作棉花库存维持不变，仍为420万包。新作数据方面，产量上调40万包至1370万包，这源于前一周美国农业统计局公布的更大种植面积数据。相应的，新作期末库存也同步增加40万包，达到410万包。按理说，供给增加的信号通常会压制价格，但市场的真实反应却恰恰相反。
为什么期货交易员对这份看似偏空的报告视而不见？答案可能藏在上周五下午公布的持仓数据里。美国商品期货交易委员会的周度持仓报告显示，截至上周二的一周内，管理基金在棉花期货和期权上的净多头头寸增加了7121手，总净多单达到39106手。这说明专业投机资金不仅没有因增产预期而撤退，反而加大了看涨押注。
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现货市场和库存数据也在讲述另一个故事。考特鲁克A指数上周四下挫50点，报89.75美分。ICE认证棉花库存方面，7月9日当天减少了26320包，认证库存总量降至158607包。调整后的世界棉花价格上周四回升92点，至每磅62.86美分。库存的显著下降，或许才是支撑期货价格更坚实的底层逻辑。
截至发稿时的实时盘面显示，10月合约报79.92美分，上涨99点，早盘新涨115点。12月合约报81.54美分，上涨91点，早盘新涨120点。明年3月合约报82.91美分，上涨94点，早盘新涨119点。三个活跃合约的同步走强，印证了这波涨势并非单一月份的偶发现象。从上周五到本周一早盘，资金面给了方向，库存面给了底气，产量上调的利空就这样被市场轻松消化了。
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