来源：市场资讯
（来源：冠通期货）
研报正文
【PVC】
供需方面，供给端受检修影响，仍维持在偏低水平，但市场对持续性存疑，需求端全年偏弱格局难以扭转。库存方面，高库存状态仍未有明显缓解，供需面对价格仍有压力。下方成本端存在一定托底作用，但难以形成趋势性上行动能。短期受中东局势影响，能化板块整体走高，价格底部有所抬升。
【甲醇】
中东局势再起反复，市场担忧情绪加剧，对甲醇价格短期形成下方支撑。虽然从基本面来看，需求端仍相对偏弱，但受美伊局势不确定的影响，进口增长预期有所延后，当前港口库存仍处于偏低水平，对价格形成支撑。但海峡局势仍有不确定性，波动或有所加大。
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【原油】
地缘方面，美国连续第六晚打击伊朗，已从军事目标扩至机场、桥梁等基础设施。特朗普称下周打击发电厂等，若落地将标志着冲突质变。伊朗强硬回应将打击地区内所有基础设施。此外胡塞武装警告沙特石油设施将成为打击目标，伊朗已要求胡塞武装在特定条件下准备关闭曼德海峡。
整体看，当前处于博弈临界状态，常规升级已难推涨，但冲突质变(打击民用设施、红海通道受阻)的潜在风险限制跌幅。油价僵持，等待特朗普言论的落地情况与伊朗的实际回应力度。
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