来源：市场资讯
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研报正文
【贵金属】
周四国际贵金属期货价格延续下挫，COMEX黄金期货跌1.77%报3979.90美元/盎司，COMEX白银期货跌2.90%报55.77美元/盎司。中东紧张局势升级推高油价，加剧了通胀担忧，并强化了市场对美联储维持鹰派的预期，金银价格持续下挫。
地缘局势方面，美军连续空袭伊朗，霍尔木兹航运跌至战前一成。伊朗要求也门胡塞武装做好准备，一旦美国打击伊朗电力基础设施，就关闭红海石油运输航线。周四油价维持在近一个月高点附近。能源成本上升将导致通胀压力持续，支持美联储维持鹰派。美国6月零售销售环比增长0.2%，油价下跌拖累整体增速但核心消费依然稳健。美国上周初请失业金人数减少8000人至20.8万人，低于市场预期的21.7万人。前一周续请失业金人数降至180.5万人，同样低于预期。
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近期美伊紧张局势持续升级再度抬升通胀预期，美联储包括沃什在内的多位官员均释放抗击通胀维持鹰派信号，加息预期压制贵金属价格走势。整体来看，贵金属易跌难涨，调整趋势未改。
【沪铜】
周四沪铜主力全天震荡，伦铜小幅回落至13500美金一线，国内近月B结构走扩，周四国内电解铜现货市场成交好转，换月后内贸铜对当月升水350元/吨，昨日LME库存降至30万吨，COMEX库存升至69万吨。宏观方面：伊朗南部阿巴斯港部分桥梁、铁路和机场设施遭到美军袭击，并造成人员伤亡，伊朗外交部表示美国背叛外交承诺，犯下多项战争罪行，对民用设施和装备进行打击，并提醒波斯湾邻国有责任阻止美国利用其领土设施实施对伊朗的侵略性攻击，中东局势进一步升温。
另一方面，美联储洛根表示应提高利率应对通胀高企的问题，虽然6月物价指数有所放缓，但不足以令其确信通胀已重回2%的目标路径，地缘风险升级叠加美联储立场偏鹰令市场风险偏好再度承压。产业方面：力拓第二季度铜产量为21.3万吨，同比-7%，主因美国肯尼科特铜矿供应不足及一季度安全事故后的检修影响，二季度产量仅为2万吨，同比-49%。
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美军袭击伊朗部分桥梁、铁路和机场设施，伊朗外交部表示美国屡次背叛外交承诺，提醒波斯湾邻国有责任阻止美国利用其领土设施实施对伊朗的侵略性攻击，中东局势存升级风险，美联储官员表示虽然6月物价指数有所放缓，但不足以令其确信通胀已重回2%的目标路径，地缘风险升级叠加美联储立场偏鹰令市场风险偏好承压;基本面来看，铜精矿供应增速偏紧，紧平衡结构下国内社会库存低位运行，预计铜价短期将保持震荡。