来源：华尔街情报圈
凯尔西·威廉姆斯（Kelsey Williams）是一名拥有 40 多年经验、专门研究美联储和通胀的硬核独立分析师，著有《美联储万岁！》一书。
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他在本周发文警告，如果黄金继续下跌，可能还有500美元左右的空间。下面是我们梳理的作者的文章要点：
第一，黄金一直没有出现真正意义上的恐慌
黄金现在给市场一种"跌不下去"的错觉。过去几个月，每次跌到4000美元附近，总会有资金出来接盘。很多投资者形成了“4000美元就是铁底”的习惯：跌下来，买；再跌，再买。所以黄金一直没有出现真正意义上的恐慌。
第二，4000美元越来越像一道"心理防线"
文章特别提到一个细节。黄金已经很多次冲上4000美元以上，但每一次都没有站稳。举个简单例子：就像一个人连续很多次推门，门都开了一点，但最后又关上了。第一次说明门很结实，如果连续推了五六次还是打不开，那说明门锁可能已经开始松了。市场也是一样，每一次反弹失败，都会消耗掉一部分买盘，直到最后真正跌破。
第三，白银一直在给黄金"打预防针"
最近白银连续七个交易日都没有重新站上60美元，说明资金已经开始撤退，只是黄金因为避险需求、央行买盘等因素，还在硬撑。所以作者认为，真正先出问题的不是黄金，而是白银，白银像是提前亮起的一盏黄灯。
第四，如果黄金真的跌破，可能不是慢慢跌，而是突然跌
作者认为4000美元附近聚集了大量买盘，如果真正失守。下一批愿意接盘的人，可能要等到3400美元附近才出现，于是中间容易形成一段"真空区"。价格可能快速滑落，而不是一点一点地下跌。
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第五，白银可能比黄金跌得更狠
黄金本身还有央行买盘，还有避险资金，还有ETF。白银没有这么幸运，如果50美元失守，市场可能直接看40美元。当然，这是作者基于技术分析推演出的极端情景，并不是确定会发生。