【XM交易平台】玉米超跌反弹行情开启
本周玉米期现货迎来久违上涨，盘面连续三日收涨，山东深加工率先上调收购价。新季玉米还有几周就上市，后市行情会如何演绎？
8月玉米行情开局走弱，现货持续下行，期货创阶段新低。7月高温导致储粮难度上升，叠加台风巴威过境，贸易商加速抛售，市场粮源供给大增；终端需求持续低迷，市场空头氛围浓厚，期现货同步深度下跌，价格回落至去年12月水平。持粮贸易商普遍亏损，结顶玉米被迫低价出库，仓储品质较好粮源被动结转，当前渠道库存明显高于去年同期。
随着玉米价格的持续回落，山东深加工近一周晨间到车量维持200台上下。本周台风暴雨影响，到货量进一步锐减，8月10日到车170台，11日仅88台，创近期低位。米能、寿光金玉米、福洋生物、和洋生物、恒仁工贸小幅提价，仅英轩下调1分钱；山东诸城系已启动春玉米新粮收购，后续重点跟踪新粮上市上量节奏。
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7月中旬东北烘干粮普遍出现霉变结顶，贸易商不计成本出货，供应数量激增压制粮价，市价远低于建库和储存成本，逼近农户种植成本。立秋后气温降低，市场抛粮节奏放缓；台风白海豚影响新季作物生长，及陈粮流通，8月11日东北产区报价企稳，基层成交小幅回暖。整体结转库存高企，不少贸易商仍存在资金周转、出库压力，供给端压力并未完全消除。
玉米经过连续深度回调，市场逻辑出现边际变化：粮价低位刺激贸易商惜售挺价情绪，小麦替代玉米的成本优势收窄，终端玉米刚需缓慢回暖；河南8月11日起启动小麦托市收购，政策托底小麦行情，间接支撑玉米价格。叠加黄淮海、沿海大范围暴雨天气，市场分歧加剧，当前新旧粮交替关键窗口，反弹持续性、下方下跌空间成为核心关注点。
港口贸易方面，近期北方港口集港数量维持低位，主流收购价格稳中偏弱。8月11日港口汽运到货40余车，集港总量约2000吨，以贸易商自主集粮为主，采购意愿略有改善，主流报价稳中偏强。水分14.5%、容重700g/L玉米报价2240-2260元/吨，较去年同期小幅偏低，部分贸易商上调5-10元；锦州中孚报价稳定，同标准带票价2260元/吨。
库存方面，近几个月来港口库存持续减少。截至8月7日北方四港总库存184.6万吨，环比减少19.5万吨，略高于去年同期；其中锦州港库存52.1万吨，周降1.1万吨，同比大降25.7万吨；四港周度下海量30.3万吨，环比增加4.4万吨。
南方港口库存略微减少，2026年第32周广东内贸玉米库存9万吨，周减0.9万吨，同比大幅下滑88.27%；外贸库存23.8万吨，周降5.2万吨；福建库存4.4万吨，周增2.2万吨；广西库存8.6万吨，周增3.8万吨。
期货方面，8月11日玉米合约全面收涨。截至收盘，主力C2609报2267元/吨，周度上涨24元；当日开盘2256元，最高2276元，最低2260元，结算价2268元。合约总持仓减少41478手至68.4万手，资金净流出1.31亿元，净流出1.31亿元至21.7亿元。
C2609当日成交65万余手，较上一日减少24.6万手，盘面呈现减仓上行格局：多头主力持仓减少35554手至512728手，空头主力减仓20941手至527720手。
远期C2611持仓增至63.1万手，盘面增仓上涨；多头主力减仓1501手至518971手，空头主力加仓13941手至517624手，市场逐步完成主力合约切换。
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国际方面，截至8月7日当周，美玉米期货小幅下跌0.49%，主因美国中西部产区天气适宜作物生长、国际原油价格走弱；但美玉米出口需求保持旺盛，黑海谷物运输受阻、欧洲玉米减产，为全球谷物价格提供支撑。
当前美玉米进入灌浆期，市场关注重点从降雨是否影响授粉，转向水分条件是否决定最终单产。市场观望8月USDA供需报告，交易商提前调整仓位，种植面积数据为核心关注指标。USDA周报显示，8月6日当周美玉米出口检验量174.01万吨，比一周前减少8%，同比提升14%，暂无对华玉米装运记录。
机构下调乌克兰2026年玉米产量预期30万吨至2980万吨，2026/27年度出口预期下调100万吨至2400万吨；港口持续遭袭，乌克兰全年谷物出口预期下调至3800-4000万吨。巴西二季玉米收割进度达79%，较前一周提升10个百分点，但低于去年同期88%；8月首周巴西玉米出口118.4万吨。
最近一段时间来，玉米市场持续回落。7月玉米主力合约累计下跌59元，跌幅2.53%；8月初延续跌势，C2609最低下探2235元，创去年10月以来新低，连续四周收跌。本周行情止跌反弹，连续三日上涨，周一C2609最高2268元，涨幅0.98%，周二冲高至2276元收2267元，本轮行情定义为超跌修复反弹。
技术形态：反弹信号明确，日线价格站上20日均线，5日均线拐头向上，MACD低位形成金叉，连续出现两根红柱；周线价格回踩5周线止跌，市场逐步向C2611换月。
支撑本轮反弹多重逻辑：贸易商深度亏损惜售、港口库存持续去化处于低位、新季玉米种植成本高、台风天气带来短期炒作题材；河南小麦托市落地，深加工刚需缓慢释放，新旧粮交替窗口催生短期修复行情。后市重点跟踪C2611合约走势，密切关注本周USDA月度供需报告指引。
综上所述，期货小褚认为：盘面止跌回升，上周低位多单可继续持有，关注上方压力情况！个人观点，仅供参考！
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