今年做多黄金的交易员日子并不好过。黄金行情在历史新高与深度回调之间剧烈摇摆,来回拉锯,大多数人至今仍在纠结该相信哪一次方向。如今,美联储预期变化叠加新一轮买盘,再次把“反弹能否持续”的问题推到台前。 1月28日,金价触及约5589美元/盎司的历史高位,随后从这一纪录高点回撤逾18%。尽管回调凶猛,但金价仍远高于52周低点。最新一周,黄金创下1月以来最佳表现,单周涨幅超过7%。弱于预期的就业数据与温和的通胀读数,让市场对美联储9月加息的预期有所降温。据CNBC报道,黄金股此前已处于高位,而这两个数据点进一步加速了涨势。 与此同时,美国银行的最新黄金展望也释放出不同信号。 “黄金就是新黄金。”曾担任小布什总统特别助理、并任职于国家经济委员会的皮帕·马尔姆格伦对CNBC表示。在她看来,吸引人们买入黄金的核心逻辑没有改变:对美国财政支出失控的担忧,叠加全球其他地区几乎普遍疲软的增长,最终都会指向更多通胀。 央行买盘则为金价提供了底部支撑。全球央行并未停止增持黄金储备,而中国正领跑这一趋势。马尔姆格伦认为,这进一步印证了市场对法定货币信心的持续弱化。康涅狄格州哈特福德AllSource投资管理公司创始人帕特里克·肯尼迪援引财新国际的数据称:“中国央行7月增持19.9吨黄金,为2023年底以来最大单月增持,也是连续第21个月增持。”中国的增持周期早已超过一年。 亿万富豪对冲基金经理约翰·保尔森多年来一直押注黄金,其持仓动向同样被视为金价的重要风向标。眼下多空信号交织:短期来看,美联储的政策预期仍是最大变量;中长期来看,央行购金、财政赤字担忧和通胀前景继续为黄金提供支撑。交易员需要逐一拆解这些信号,而不是盲目追涨杀跌。这轮反弹能否真正站稳,下周走势将是关键验证窗口。
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