【XM交易平台】强势美元美债施压金价
当前强势美元格局持续主导全球大宗商品市场，对黄金形成显著压制。由于国际黄金以美元为核心计价货币，美元持续升值后，非美货币地区的投资者需要付出更高成本购入黄金，直接削弱了全球黄金的采购意愿与消费、投资需求，让黄金市场买盘持续走弱，金价上行空间被大幅压缩。
相较于美元升值的表层影响，美债收益率的大幅上行，是冲击黄金走势的更核心、更致命因素。本周10年期美国国债收益率迎来强势拉升，创下3月中旬以来的最大单周涨幅，市场利率环境发生明显转变。黄金属于零息避险资产，本身无法产生利息收益，其持有价值高度依赖市场机会成本对比。
随着美债收益率走高，无风险的美债投资回报持续提升，大幅放大了持有黄金的机会成本。在稳健收益的驱动下，大量避险资金与投机资金从黄金市场撤离，转而涌入美债市场。美元走强叠加美债收益率飙升的双重利空共振，彻底扭转了黄金的短期交易逻辑，成为近期金价持续承压、走势疲软的核心诱因。
期货公司观点
广发期货：
美伊冲突中关键影响在于霍尔木兹海峡使能源运输受阻推高相关商品价格，通胀压力持续使全球央行货币政策难以松绑，资金前期抛售相关风险资产和金属等商品后短期重新回流仍需时间因此对价格仍有压制。短期美伊停火和美国通胀反弹不及预期都缓和了市场担忧，风险偏好改善情况下地缘局势对贵金属的冲击边际递减后，但大规模抛售后央行和 ETF 等流出的现货需要等待市场逐步消化，期间黄金上涨或缺乏持续性。目前黄金保持在 20 日均线上方波动，美伊谈判进程反复可能对价格形成压力为投资者带来回调买入机会，价格阻力则在 60 日均线附近，价格呈震荡整理波动率下行的情况下可构建期权的牛市价差组合。
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